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Bien avant de fixer le prix de vente d’une entreprise, préoccupons-nous de son évaluation financière. En effet, calculer la valeur de son entreprise donne sa valeur réelle et permet aussi d’obtenir une limite d’offre.

Deux types de prestations vous sont proposés par les experts :

• la détermination de la valeur de votre entreprise,
• l’accompagnement à la transmission (suivez le prochain article sur le Blog).

Cette valeur est la somme de tout un processus et d’un travail d’équipe. Découvrons-le.

Comment calculer la valeur d’une entreprise : le processus d’évaluation.

1 / FAIRE LE DIAGNOSTIC DE LA CIBLE

Le diagnostic préalable à l’évaluation se décompose en une série d’audits suivants :

• Commercial pour connaitre le marché et les produits de l’entreprise ;
• Industriel ou de production pour recenser les équipements, les stocks et analyser le savoir-faire de l’entreprise ;
• Des ressources humaines pour comprendre le rôle du dirigeant et l’influence des ressources humaines
• Comptable et financier pour analyser la performance de l’entreprise, sa rentabilité, ses risques, sa trésorerie,…
• Juridique pour connaitre la réglementation de l’activité, l’état des contrats, des litiges, des cautions et des garanties.

2 / CHOISIR LA MÉTHODE DÉVALUATION ADAPTÉE AU CONTEXTE

• DCF (Discounted cash-flow) ou valeur actuelle des flux de trésorerie futurs attendus d’une activité, selon le principe qu’un actif «vaut ce qu’il rapporte en cash» ;
•  Valeur patrimoniale ou ANCR (actif net comptable réévalué) ou capitaux propres majorés des réévaluations d’actifs et minorés des passifs et engagements actualisés ;
• Méthode des comparables (boursiers ou de transactions) repose sur la comparaison de l’entreprise avec des actifs ou des sociétés présentant des caractéristiques (domaine d’activité stratégique, taille, maturité, effectifs,…) proches.

3/ FIXER UNE FOURCHETTE DE VALEURS

L’expert évaluateur propose une fourchette de valeurs issue de 2 ou 3 méthodes utilisées. Par cohérence, cette fourchette est considérée comme fiable si elle est  contenue dans un intervalle de +/- 10%.

Se faire accompagner dans la négociation du prix de transaction, une autre possibilité.

À l’issue des diagnostics réalisés, la phase de négociation fait intervenir les différents conseils (expert en évaluation, banquiers, avocats) qui vont aider vendeurs et acheteurs à fixer un prix de cession et à négocier les modalités et les clauses du contrat de cession.

A RETENIR !

• La valeur ne s’affirme pas, mais se démontre : une évaluation fiable doit être basée sur des faits tangibles.

Cette dernière vous aidera  à faire évoluer le prix de la transaction et à mieux le défendre par la suite.

Pour bien transmettre votre entreprise, lisez notre prochain article. Des réponses concrètes en termes de transmission vous seront données.